"أوراكل" ترتفع 10% رغم مخاوف الإنفاق الهائل على الذكاء الاصطناعي

مباشر- شهدت أسهم "أوراكل" انتعاشاً قوياً اليوم الاثنين، متجاوزةً المخاوف المستمرة بشأن إنفاق الشركة الضخم، وديونها المتزايدة، ومخاطر رهانها الشامل على البنية التحتية السحابية للذكاء الاصطناعي.

وتعرض السهم لهبوط حاد، إذ انخفض بنحو 60% من أعلى مستوى له في سبتمبر/أيلول فوق 345 دولار أمريكي إلى أدنى مستوياته الأخيرة قرب 136 دولار أمريكي للسهم. وأغلق السهم عند حوالي 143 دولار أمريكي يوم الجمعة، ولكنه قفز بنسبة 10% في تداولات اليوم الاثنين بعد تصريحات مشجعة من المحللين، ليرتفع إلى ما فوق 156 دولار أمريكيًا للسهم.

ويوضح هذا التذبذب الحاد مدى انقسام السوق، إذ تراهن "أوراكل" بقوة لتصبح لاعباً رئيسياً في مجال البنية التحتية لتدريب الذكاء الاصطناعي، لكن الكثيرين قلقون بشأن قدرتها على تحقيق ذلك فعلياً، ومدى الضغط الذي سيُسببه ذلك على ميزانيتها العمومية في عالم الحوسبة السحابية الذي تهيمن عليه "أمازون" و"مايكروسوفت" و"جوجل".

أعلنت "أوراكل" مؤخراً عن خطط لجمع ما بين 45 و50 مليار دولار نقداَ خلال هذا العام، من خلال مزيج من إصدارات الدين والأسهم. ويهدف هذا التمويل إلى توسيع نطاق بنية "أوراكل السحابية" لتلبية الطلب الهائل. ويدعم هذا الإنفاق صفقات طويلة الأجل مع شركات رائدة مثل"أدفانسد مايكرو ديفايسز" و"ميتا بلاتفورمز" و"إنفيديا" وأوبن إيه آي" و"تيك توك" و "إكس إيه آي". 

وفي السنة المالية 2026، تتوقع "أوراكل" إنفاق حوالي 50 مليار دولار على النفقات الرأسمالية. وارتفعت التزامات الشركة المستقبلية بعقود الإيجار التشغيلية إلى 248 مليار دولار حتى نوفمبر/تشرين الثاني الماضي، وهو مبلغ يفوق بكثير ما تتحمله "مايكروسوفت" أو" أمازون". وأدت هذه الالتزامات طويلة الأجل إلى انخفاض التدفق النقدي الحر إلى ما دون الصفر، على الرغم من أن التدفق النقدي التشغيلي لا يزال قوياً عند أكثر من 22 مليار دولار.

عندما أعلنت "أوراكل" عن نتائجها المالية للربع الثاني في منتصف ديسمبر/كانون الثاني، كان الرقم الأبرز هو بلوغ التزامات الأداء المتبقية 523 مليار دولار، بزيادة هائلة قدرها 438% عن العام السابق، بما في ذلك قفزة قدرها 68 مليار دولار عن الربع السابق وحده. وقفزت إيرادات البنية التحتية السحابية بنسبة 68% لتصل إلى 4.1 مليار دولار، في حين ارتفعت مبيعات السحابة الإجمالية بنسبة 34% إلى 8 مليارات دولار. وأبقى الفريق على توقعاته لإيرادات العام بأكمله عند 67 مليار دولار، ويواصل توقع نمو أسرع في قطاع السحابة مستقبلاً.

وساهم في هذا الارتفاع اليوم جزئياً قيام المحلل جيل لوريا من شركة "دي. إيه. ديفيدسون" برفع توصيته لسهم "أوراكل" من "محايد" إلى "شراء" مع الإبقاء على السعر المستهدف عند 180 دولاراً. وقدّم لوريا حجةً مقنعة بشأنأن أعمال البرمجيات الأساسية وحدها تغطي القيمة السوقية الحالية للشركة عند حوالي 18 ضعف الأرباح.