مؤشر الدولار فوق 100 نقطة.. وتصريحات أويدا تبعد الين عن «المستوى الحرج»

• عزوف المستثمرين عن المخاطرة يدعم الدولار لتسجيل أكبر مكاسب شهرية منذ يوليو

استقر الدولار الأمريكي بشكل عام يوم الاثنين، متجهاً نحو تحقيق أقوى مكاسبه الشهرية منذ يوليو، وسط مخاوف المستثمرين من تداعيات حرب طويلة الأمد في الشرق الأوسط، مما أدى إلى انخفاض الين إلى ما دون مستوى 160 الحرج وإثارة مخاوف من التدخلات.

شهدت الأسواق اضطرابًا هذا الشهر بعد أن أدى الصراع إلى إغلاق مضيق هرمز فعليًا، وهو ممر مائي حيوي يمر عبره نحو خُمس تدفقات النفط والغاز العالمية، مما دفع خام برنت نحو أكبر ارتفاع شهري له وأثار مخاوف بشأن توقعات الأسعار.

امتدت الحرب، التي اندلعت إثر الضربات الأمريكية والإسرائيلية على إيران في 28 فبراير، إلى مختلف أنحاء الشرق الأوسط، مع تزايد المخاوف من هجوم بري ودخول الحوثيين الموالين لإيران إلى اليمن يوم السبت، مما زاد من تدهور الأوضاع.

وأعلنت باكستان أنها تستعد لاستضافة «محادثات جادة» لإنهاء الصراع في الأيام المقبلة، على الرغم من إعلان طهران استعدادها للرد في حال شنت الولايات المتحدة عملية برية.

لم تتأثر الأسواق بشكل كبير بتصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن واشنطن أجرت محادثات «مباشرة وغير مباشرة» مع إيران وأن قادتها الجدد كانوا «معقولين للغاية».

وهذا ما جعل الدولار يرتفع مع لجوء المستثمرين إلى الملاذات الآمنة هذا الشهر. بلغ سعر صرف اليورو 1.1512 دولار، متجهًا نحو انخفاض بنسبة 2.5% في مارس، وهو أضعف انخفاض شهري له منذ يوليو.

وبلغ سعر صرف الجنيه الإسترليني 1.32585 دولار، دون تغيير يُذكر، ولكنه مُرشح لانخفاض بنسبة 1.7% هذا الشهر.

وسجل مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات، 100.14 في بداية التداولات.

• سرعة تغير الاحتمالات

وقال كريس ويستون، رئيس قسم الأبحاث في شركة بيبرستون: «اللافت للنظر هو سرعة تغير الاحتمالات. فقبل أسبوعين فقط، كان يُنظر إلى إرسال قوات أمريكية برية إلى إيران على أنه احتمال ضعيف».

وأضاف: «لقد تغير هذا الوضع بشكل واضح، مما يُعزز ضرورة أن تظل الأسواق مُنفتحة على الاحتمالات. وتتمثل الاستراتيجية في بيع الارتفاعات في الأسواق ذات المخاطر العالية والحفاظ على تحوطات ضد التقلبات».
في الوقت الراهن، ينصب تركيز السوق بشكل أساسي على أسعار النفط، حيث استقرت العقود الآجلة لخام برنت عند 114.6 دولار للبرميل، مُسجلة ارتفاعًا بنحو 58% في مارس، وهو أقوى ارتفاع شهري لها على الإطلاق.

قال براشان نيوناها، كبير استراتيجيي أسعار الفائدة في شركة TD Securities: «إن اتجاه الدولار الأمريكي من الآن فصاعدا يعتمد ببساطة على أسعار النفط. فمع اتجاه أسعار النفط، يتجه الدولار».

أدت أسعار النفط المرتفعة إلى تجدد المخاوف من التضخم، ما دفع العقود الآجلة لأسعار الفائدة الأمريكية إلى البدء في تسعير مخاطر رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، وهو تحول حاد عن بداية هذا العام عندما كان المتداولون يراهنون على خفضين محتملين لأسعار الفائدة في عام 2026.

في الوقت نفسه، يُولي المستثمرون اهتمامًا متزايدًا للتداعيات الاقتصادية طويلة الأجل لحرب مطولة.

قال مارك تشاندلر، كبير استراتيجيي السوق في شركة بانوكبورن كابيتال ماركتس: «تجد البنوك المركزية نفسها في موقف بالغ الصعوبة: فهي تواجه أسعارًا تدعو إلى تشديد السياسة النقدية، بينما تشير مؤشرات النمو إلى ضرورة توخي الحذر».

وتابع: «إنها سمة مميزة للركود التضخمي، وقد ظهرت قبل أن يكون معظم الناس مستعدين لاستقبالها».

• تراجع الين الياباني

ارتفع الين الياباني إلى 159.77 ين للدولار بعد أن سجل 160.47 ين في وقت سابق من الجلسة، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو 2024 عندما تدخلت طوكيو آخر مرة في أسواق العملات.

جاء هذا التراجع في ظل تصعيد اليابان لتهديدها بالتدخل في سوق الين، وإشارتها إلى أن المزيد من الانخفاض في قيمة العملة قد يبرر رفع سعر الفائدة على المدى القريب. وقد انخفض الين بأكثر من 2% في مارس بسبب المخاوف من ارتفاع أسعار النفط.

وقال كبير مسؤولي السياسة النقدية في اليابان، أتسوكي ميمورا، إن السلطات قد تضطر إلى اتخاذ خطوات حاسمة إذا استمرت المضاربات في سوق العملات، بينما قال محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، إن البنك المركزي سيراقب تحركات الين عن كثب لما لها من تأثير على الاقتصاد والأسعار.

على صعيد العملات الأخرى، انخفض الدولار الأسترالي بنسبة 0.3% ليصل إلى 0.6851 دولار أمريكي، متجهاً نحو انخفاض شهري بنسبة 3.8%، وهو أكبر انخفاض له منذ ديسمبر 2024. كما انخفض الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.4% ليصل إلى 0.57275 دولار أمريكي، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 4.4% في مارس.