عائدات السندات الأمريكية تتراجع ترقباً لتقرير الوظائف

مباشر- انخفضت عائدات سندات الخزانة الأمريكية اليوم الأربعاء 11 فبراير 2026، حيث تراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.135%، وهبط عائد السندات لأجل عامين إلى 3.45%. 

ويأتي هذا التراجع مع ترقب الأسواق لصدور تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يناير، والذي تأجل صدوره لمدة 5 أيام بسبب الإغلاق الجزئي للحكومة الأمريكية الذي انتهى مطلع فبراير الجاري. وتتزايد مخاوف المستثمرين من ظهور بيانات وظائف ضعيفة قد تعزز احتمالات دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود، خاصة بعد تراجع فرص العمل المتاحة في ديسمبر لأدنى مستوياتها منذ عام 2020.

وتتوقع الأسواق أن يظهر التقرير نمواً محدوداً يبلغ نحو 55 ألف وظيفة فقط، مع استقرار معدل البطالة عند 4.4%، ما قد يدفع الفيدرالي لتبني سياسة نقدية أكثر تيسيراً خلال العام الجاري. 

ويرى محللون في "جولدمان ساكس" أن أي قراءة دون 45 ألف وظيفة قد تمهد الطريق لتسعير خفض مبكر للفائدة في أبريل، في ظل استمرار الضغوط الناجمة عن تراجع مبيعات التجزئة والنشاط الصناعي.

وتشير التوقعات إلى أن عام 2026 سيشهد خفضاً للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرتين على الأقل، حال تأكيد بيانات الأسبوع الجاري لتباطؤ زخم سوق العمل ونمو الأجور.  وتنعكس هذه التوقعات بشكل مباشر على سوق السندات، حيث يفضل المستثمرون الاحتفاظ بالأصول الآمنة، ما أدى لارتفاع أسعار السندات وانخفاض عوائدها في ظل ضبابية المشهد السياسي والاقتصادي الراهن بالولايات المتحدة.