ترقية تصنيف «دبي لصناعات الطيران» إلى «A-» مع نظرة مستقرة

رفعت وكالة «كيه بي آر أيه» التصنيف الائتماني لشركة «دبي لصناعات الطيران» من درجة «BBB+» إلى درجة «A-» مع تعديل النظرة المستقبلية إلى مستقرة، في خطوة تعكس تحسناً ملحوظاً في أداء الشركة ومكانتها في سوق تأجير الطائرات عالمياً.
وجاءت هذه الترقية مدفوعة بعدة عوامل رئيسية، أبرزها التوسع المستمر في أعمال الشركة وزيادة حصتها السوقية، إلى جانب تحسن تنوع الأسطول والعملاء، فضلاً عن وضوح الرؤية بشأن النمو المستقبلي، خاصة بعد إعلانها في فبراير 2026 عن خطط الاستحواذ على شركة «ماكوايار»، وهي الصفقة المتوقع إتمامها خلال النصف الثاني من العام.
وبحسب التقييم، فإن الكيان المندمج سيضم أسطولاً يصل إلى 1,029 طائرة، ما يجعل الشركة ثالث أكبر شركة تأجير طائرات عالمياً من حيث الطائرات المسلّمة، مع إضافة دفتر طلبيات كبير يعزز من فرص النمو. كما يُتوقع أن تسهم الصفقة في تعزيز تنوع العملاء، على أن يتم تمويلها بمزيج متوازن من الديون وحقوق الملكية.
وأشار التقرير إلى أن تحول الشركة نحو نموذج تمويل يعتمد بشكل أكبر على الديون غير المضمونة عزز من مرونتها المالية، حيث شكلت هذه الديون نحو 88% من إجمالي الديون بنهاية 2025، مقارنة بـ57% فقط في 2019، وهو ما يدعم قدرتها على الوصول إلى مصادر تمويل متنوعة.
كما استندت الترقية إلى قوة المركز السوقي للشركة، وخبرتها الطويلة، وجودة أسطولها المتنوع، إضافة إلى قاعدة مستأجرين قوية ومتنوعة بعقود إيجار طويلة الأجل. وبلغت السيولة المتاحة لدى الشركة نحو 3.4 مليار دولار بنهاية 2025، تشمل نقداً غير مقيد وتسهيلات ائتمانية غير مسحوبة، مع الحفاظ على مستويات مديونية معتدلة عند 2.8 مرة (نسبة الدين إلى حقوق الملكية)، ضمن النطاق المستهدف بين 2.5 و3 مرات.
وأكدت الوكالة أن النظرة المستقبلية المستقرة للشركة تعكس قوة القاعدة الرأسمالية والسيولة لديها، إلى جانب قدرتها على الحفاظ على الوصول إلى التمويل حتى في أوقات الأزمات، كما حدث خلال جائحة «كورونا».